2022年方式而展望：股市长牛行稳致远

此上升，对中所游工业制造利润的挤压将才会下降，中所游工业制造确实有一个相对好的乏善可陈。

本年的税制自然环境，无论是货币制度税制还是主导，似乎才会适度的松一点。因为本年大型企业利润是一个逐步北行的现实生活。东亚宏观调控的思路是逆向调节，本年的税制自然环境我看来才会更是为友好一些。我们自己辨别本年似乎才会显现降破例，尽量避免显现降息。

首先从货币制度的某种程度来讲到，大家可以站在上次年底看本年，大多数密友相信本年货币制度很有似乎是松弛的，因为上次水不放多了，本年社会转变好了，不放这么深谷认同是要收的，还才会有贬值。但仅仅大家想一想，本年不但不用有人松弛持续性，而且7月份持续性既有是保守的，好于英美两国市场的考虑到。

本年宏观持续性才会好于英美两国市场考虑到，表征持续性（股票英美两国市场的持续性）好于宏观的持续性，好上加好。资本英美两国市场金融市场的银两是促使地往内都迳的，无论是人寿保险还是外资大型企业，以外上半年数量有限也迳往不少，虽然中间也迳出，但既有上还是迳往。

宏观持续性来看，货币制度不但不用有人松弛，而且降了破例。当今世界来看英美两国也不用有人进行货币制度松弛，它也是扩张的。早先有一个取而代之的改变，对于英美两国的货币制度税制而言，很多公司做了taper。是不是要松弛了？不，毕竟taper不是缩表，还是在之后扩表，只是扩表的加速在延缓。 很多公司之后购买债券的现实生活在延缓，但它还是扩张的，还是在之后扩表的，因此持续性也是在扩张的。这个当前始终要到本年的年中所，所以这是一个大的或多或少。

很多公司上次不放了这么深谷，英美两国的金融市场本年之后有感仅有现代取而代之极高。本年纳斯达克指数有感仅有现代取而代之极高，连代表传统文化社会转变的道琼斯指数也有感仅有现代取而代之极高。瑞士的DAX指数有感了仅有现代取而代之极高。元月225（由东洋社会转变取而代之闻社问世的东京证券交易所的225品种的证券）也有感了20年的取而代之极高，虽然元月225还不用有人约90九十年代紧接在，不用有人有感仅有现代取而代之极高，但是有感了仅有20年的紧接在，也极为不较易。

本年东亚社会转变很快往下，持续性很快往上的时候，整个股票英美两国市场仅有于停滞不前。但是不要确信它股票英美两国市场大暴涨，本年整个指数行政级别大暴涨是很难的。因为社会转变和大型企业利润不好。但是也不用顾虑大的系统性效用，因为持续性自然环境好，本年又是税制大年。所以，在有托底的才才会，整个股票英美两国市场似乎就是一个横盘波动，顶部很快抬高的情况下。英美两国市场早就走在一个总长牛的现实生活中所。

A股总长牛是我在2019年上半年的时候和安的论述，当时英美两国市场经过2018年一整年的调整，从3600谷底3000，之后谷底2400点。从前在2500点有数的时候，我真是A股英美两国市场似乎转回总长牛了。2019年上半年和安出这个论述之后，2019年数量有限Fund的少于净值翻倍了30%。2020年的时候我又和安出总长牛走得更是好了，A股要拥抱权益开端，是一个权益国有资产的好时候，2020年的数量有限Fund的少于回报率翻倍了40%多，将仅有50%。

本年我真是是权益开端取而代之现状。前两年都炒的白马头，是头股的大年，价值股大年。本年是一个仅有于成总长的大年。前两年数量有限好，本年是人寿保险好，量化好。本年相对像2013年的英美两国市场自然环境，2013年也是社会转变逐步下台阶，持续性挺不太好的，这时候英美两国市场机才会还是不太好的，似乎才会显现相对值得注意的缺失机才会，尤为是对专业的机构入股者来真是。

但是与本年相较，本年的极难在于股票英美两国市场的轮动似乎才会更是快，机才会点似乎才会更是由此可知。本年相对较易是在于消费行为暴涨多了，本年要克尔。心率跌了那么久，本年开始暴涨，而且心率本年大机才会，取而代之再生能源成总长也是大机才会。本年很多这些机才会该暴涨的都暴涨了，所以本年金融市场从市值来看似乎必要性下沉，从标的来看，必要性扩由此可知。

具体内容的朝向有几点，第一条引出是取而代之再生能源成总长股，取而代之再生能源成总长造山运动是景气度较佳的。取而代之再生能源成总长相对由此可知，它以外几种子类，一级大型大型企业比如真是TMT，与5G、IOT之外的，像电子、集成电路、无线通信。二级大型大型企业就更是多了，互联网、电子商务等等。取而代之再生能源成总长还以外极偏高端制造，像取而代之再生能源、电力设备、导体、取而代之药、CXO（制药技术开发及制造外包服务）等等。

第二条引出来自于框架国有资产。大家千万不要把框架国有资产阐释为某一个分作大型大型企业，甚至就意味著是绿茶，意味著是消费行为品。各行各业各行业都有框架国有资产，具备框架生产力，财务指标优秀、该公司休养生息强劲的头该公司就是框架国有资产。因此除了绿茶进去有框架国有资产，其他消费行为品进去也有框架国有资产，心率造山运动进去也有框架国有资产，工业制造造山运动进去也有框架国有资产，金融市场房产进去也有框架国有资产。当然了，TMT造山运动、取而代之再生能源成总长造山运动进去也有框架国有资产。预见的重点，一各个方面是取而代之的框架国有资产，刚才讲到的取而代之再生能源成总长进去的；另一各个方面是传统文化的框架国有资产调整相对就让的，处在第一位的也可以开始总体布局了。这是一个总长逻辑上，大家可以用以总长打窄的形式，如果是总长银两的话可以在上排多侧总体布局。

第三条引出是氧中所和。氧中所和似乎是预见十年，乃至三四十年最主要的一条社会转变引出，大家不要简简单单的看来它就是一个税制。我们可以把氧中所和阐释为一次再生能源常用形式的抵抗运动，再生能源抵抗运动。因为历次的取而代之再生能源抵抗运动再一都可以把它总结成再生能源常用形式的抵抗运动。比方真是动力装置、燃气机、内燃机、电力，取而代之再生能源等等。氧中所和就是预见从化工再生能源演变成非化工再生能源，演变成清洁再生能源，演变成取而代之再生能源。

氧中所和才会带给什么样的机才会呢？首先是轻工业巨大的改变，以外南岸的心率品：钢铁、矿区、有色、中所游的工业制造炼油、原木等等，很多更才会直接影响，相当于一次供应侧改革的2.0版。2016年、2017年，东亚亲身经历供应侧改革，当时小的、应用顶多的、旧的大型企业被淘汰丢弃。这次应用尽快变极高了，所以只有大的、应用现代化的，能够清洁制造、偏高氧排不放的才会遗留下，头才会遗留下，小的才会淘汰丢弃，优胜劣汰，剩者为王时。

另外一个机才会来自取而代之的再生能源，比如刚才讲到过的光伏、新材料，预见似乎还有更是多的再生能源，还有取而代之的应用，比如氧捕猎应用。氧捕猎应用各个方面，东亚从前还不用有人成影响力也的应用，将氧捕猎应用作为主营业务的上市该公司也不用有人，但预见一定才会很快显现的，也似乎才会演化成入股机才会。

同样的，还有一些因为制造形式的彻底改变带给的入股机才会，避免氧排不放的下降，比如建筑进去的装配式建筑，交通进去的多式客货，以外炼油有色进去的一些核能发电氧化铝、黄色氧化铝等等，都可以下降氧的排不放，这内都也是有机才会的。

（整理自王时费尔于2021年11月8日在网易研究所五周年特别策划新作直播第六场：2022年入股策略上的反驳，有删减。）

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