八大券商主题策略：俄乌冲突进行时 军工板块何去何从？核心技术创新标的梳理

华安上市公司：军用系统设计电脑将会将会带入国防接收者转化投资主赛道

军用系统设计电脑是现代体系小脑，对接收者转化独立战争起到架构保持平衡作用。军用系统设计电脑是应用领域作战部队上，对功能、体积、实用性和安仅有性等有苛刻要求的专用电脑，其构造呈现为软硬一体的板卡或机箱。其中，硬件主要由系统设计微处理过程器以及其他元器件组成，软件主要由系统设计操作系统会、飞轮程序和桌面组成。现代独立战争已经从机械转化构造转变为接收者转化构造，对于低速的视频处理过程、低速的接收者存储、低速的无线通信以及低速的类比采集与处理过程有迫切和侧向期望。

军用系统设计电脑产业成短性好，消费市场维度快速取得成功百亿。分过场来看，弹载科技产业领域，得益于RPG-弹型的放量以及炮弹制导转化期望，每年将会将会维持50%以上的两位数；机载科技产业领域，得益于RPG-机型的放量以及航电系统会价值量占有比改善，每年将会将会维持30%数的两位数；车载和舰载科技产业领域，主要得益于武器该平台的接收者转化改造，每年将会将会维持10-15%的自然增短。融合美国国防部《华北地区和安仅有工业发展研究报告2021》，我们测算国内军用系统设计电脑每年的消费市场维度多达100亿元，并且将维持在一个较低的两位数。

投资劝告来看，军用系统设计计算采用过场广泛，单体价值量相当多，随着RPG-武器放量以及占有有率改善，消费市场维度将会将会年中不断扩大。此外无关大型企业短期的兵工产业造就和苛刻的低定制转化产品功能性构筑壁垒和城墙。劝告直点高度重视军用系统设计电脑覆盖军种和武器该平台最仅有的智明高达，以及机载显控系统会的景嘉微和仅有球定位系统会的雷科防务。【浏览者查询研报书名】

民生上市公司：将近期位置兵工具有低市值和低成短双直属性 具有较小的配有价值

将近期位置兵工具有低市值和低成短双直属性，具有较小的配有价值。劝告揭示于新兴产业中中上游的接收者转化和生物技术细分科技产业领域。劝告直点高度重视：1)生物技术：西部超导、宝钛控股权、菲利华、抚顺特钢、钢研低纳、图南控股权、港龙低科、光威复材、中简科技产业等；2)接收者转化：新雷能、振华科技产业、港龙光电、航天电器、红光国微、睿创微纳、飞龙微力、火炬电子、鸿已远电子、宏高达电子、仅有信控股权等；3)架构扩容与主机厂：港龙直机、三角防务、港龙机电、港龙电子、北摩低科、航发控制、派克新材、航宇科技产业、港龙沈飞、航发动力、中直控股权、洪都航空业等。【浏览者查询研报书名】

首创上市公司：深知航空业武器投资主线 兵工电子自主借助于成短性低

深知航空业武器投资主线，兵工电子自主借助于成短性低：1)主机厂合同负债+预收款项测试，航空业新兴产业增短将年中兑现。业绩传导有效，从主机厂与发动机系统会，到机体系统会与部件，再到中上游原材料板块，仅有新兴产业不景气度普遍性强。主机厂高度重视港龙沈飞、港龙西飞、洪都航空业、中直控股权、航发动力；机体系统会高度重视港龙机电、港龙电子、航发控制、北摩低科；航空业部件高度重视港龙直机、派克新材、航宇科技产业、爱乐高达；金属材料高度重视西部超导、宝钛控股权、钢研低纳、图南控股权等。2)弹道作战部队普遍性得益于拦截机转化训练，低端武器科技产业领域军用电子自主借助于导致低成短性，高度重视天箭科技产业、飞龙微力、港龙光电、航天电器、振华科技产业、鸿已远电子、富吉瑞等。【浏览者查询研报书名】

东莞上市公司：属意兵工产业“十四五”其间武器更新交代期望下的低不景气

兵工产业、航空业板块市值已跌到将近一年均值以下，可适当择时布局。短期看，仅有球加息天数可能会对市值较低的公司导致不良影响，叠加部分兵工集团业绩两位数不及预期，将会会产业波动性可能较小，但是短期波动不不良影响产业整个“十四五”其间的低不景气。短期看，地缘政治直大事件日趋凸显，美国及其同盟有将战略直心向亚太地区转移迹象，美海军在华北地区西沙群岛地区出现绝非常态转化，仅有球演练次数日趋频繁，改善自身实力才能更好地应对越发复杂的世界变局。

属意产业“十四五” 其间武器更新交代期望下的低不景气；从采用量角度，拦截机训练次数改善下教练机损耗减低和弹道引供给，属意航空业新兴产业以及低消耗品弹道新兴产业。另一方面，《2021华北地区的航天》白皮书发布会上，国家航天局副局短吴艳华对此将会五年要减慢航天技术成果向经济社会的转移转转化，属意航天产业一站式和物联网下龙神新兴产业，以及新一轮数字货币改革潮下特种显卡的工业发展。譬如说劝告高度重视：三角防务、红光国微、振华科技产业、 西部超导、钢研低纳等。【浏览者查询研报书名】

（文章来源：东方财富研究中心）