天使投资人离场、CTO离职 “AI芯片第一股”寒武纪的故事不好讲出了？

原原文：救世主对冲现金进场、CTO离任，“AICPU第一股”志留纪的主人翁不好说什么了？

记者|管掉掉 丁当

近来，“AICPU第一股”志留纪（中会科志留纪持股有限一些公司，股票代码688256.SH）发布日前引述，一些公司核心工作人员、现任CTO晋军因与一些公司存在歧见，通知一些公司解除劳动合同。受此严重影响，自日前警告后，截至3月末15日涨幅，志留纪一些公司股票已暴跌18%，总市值凝固了60个亿。

晋军曾复职于首款、首款海思，是从业近20年的CPU架构专家，曾作为亦然架构师顺利完成了多款高端精细SoCCPU的架构设计，2017年加入志留纪。

在AI外资狂潮中会，志留纪曾被资本产品追捧。2020年7月末20日，无济于事国内“AICPU第一股”、“民族语言CPU的决心”的志留纪在科创板子香港交易所。当时正值科创板子开板子不久，产品对志留纪这样的科技创新型企业获取了很大的期许，香港交易所当日开盘涨近290%，总市值旋即；也千亿元。

感受自然风光的同时，争议也不少，香港交易所前就有人认为志留纪商品化之南路没走通，一直所处经营不善状态。根据志留纪历年财报数据集，自筹组起5年整整内一些公司已经营不善了28.83亿元。2017年至2020年，其分别经营不善了3.81亿元、0.41亿元、11.79亿元和4.35亿元。香港交易所后，经营不善依然在在此期间，且有加长的确实。2021年，志留纪经营不善将近8.47亿元。

有分析者认为志留纪经营不善与大客户首款有很大关系。2017年和2018年，首款贡献的营收占志留纪总营收的98.34%和97.63%。但好景不长，2018年10月末，首款月底采取自亦然研发的“将近·芬奇架构”，2019年首款麒麟810芯片就让配有了自研AICPU，首款与志留纪的关系由对冲变成竞争对手。2020年，首款再没与志留纪在此期间合作。

元禾坐标轴是志留纪较晚的对冲和陪放者，在多个美联社中会，元禾坐标轴都把志留纪当做明星工程项目，并为之自豪。志留纪刚筹组时，创始人陈天津轻了大量对冲，但对冲普遍认为陈天石没传统CPU企业的从业经验就不能接受了他，唯有元禾坐标轴判断这不是问题。

2016年，元禾坐标轴和科大讯飞、涌铧外资一起外资了志留纪的救世主轮，彼时CPU金融业并不一定火热，可志留纪的净资产将近5亿元。一年后，志留纪的净资产又上涨了十几倍。元禾坐标轴不久参与了志留纪的下一轮外资，一共外资了四次之多。

到了2020年，元禾坐标轴一反常态。适逢6月末2日，志留纪IPO首发过会，元禾坐标轴的合伙人乐金鑫的新浪炸了，熟人的不熟人的人都对他时也，但乐金鑫发挥得毫无暗流，也没在网络平台发任何有关志留纪过会的发表文章，只是用新浪给志留纪一个团队发了一句：“我们又走来了一小步，但也真的只是一小步。”

现在来看，元禾坐标轴当初做到了下一场正要。在志留纪香港交易所之前，元禾坐标轴就已经发还了所有外资效率。元禾坐标轴曾三次外资志留纪（2016年8月末牵头3000万元、2018年1月末牵头1195.3125万元、2018年7月末牵头1593.75万元），共计外资5789.06万元。2019年9月末，元禾坐标轴将其正因如此志留纪0.83%的作价（对应一些公司有限责任一些公司12316.57 元）使用权给南京艾伦全是科技有限一些公司，使用权价格为1.7亿元。

2021年7月末23日，志留纪香港交易所一周年，限售股紧接期一到，元禾坐标轴来不及就月底清仓减持正因如此有的4.54%的持股。又过了一周，志留纪的另一对冲国投创业亦月底减持2.80%的持股，成为限售股紧接10天内又一名迫不及待现金的股东。

对于被投一些公司来说，所有来自直接的赞成都是之后的，当对冲看不到决心时，较晚的赞成者也确实是较晚下一场的。

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