摩根大通策略师：股市显然了经济衰退风险

股市对冲对潜在宏观经济没落的担忧并不会体现其他的产品，这让摩根大通策略师Marko Kolanovic对他的亲风险立场无疑。

根据Kolanovic的估计，新泽西州和西欧行情正试图价位70%的短期内宏观经济没落某种程度。他周一在卖家报告中说，相比较，投资级金融的产品价位的权重为50%，高收益金融的产品价位的权重为30%，而收益率的产品价位的权重不算20%。

Kolanovic说，如果宏观经济没落担忧不会变成现实，较低的行情仓位和停滞的大受欢迎将有助行情冲击。

眼见俄乌战争、疫情和更加鹰派的美联储，宏观经济没落通知明年从未流传了数月初。对决策者抑制通胀努力将导致宏观经济陷入没落的精神上，使得新泽西州行情明年损失惨重近10万亿美元市值。

“要么行情推论恰当，宏观经济没落暴发、优先股收益率大跌，要么收益率的产品推论恰当，宏观经济形同没落、行情复苏，”Kolanovic说。“我们的本质一直是，今后6-12个月初出现宏观经济没落的某种程度很低，因此保持亲风险立场。”

尽管宏观经济整天都是起伏不定精神状态，但不太可能明确全面没落即将预感的结论。制造业和服务业活动虽之下顶峰，但仍在扩张。商品者继续商品，而就业和住宅楼数据并不会发出危险信号。

Kolanovic在去年的《机构对冲》调查中被评比为股市相关策略师第一名。他建言利用同类型石油和能源股的起伏不定来减小腰。他是价值股的坚定看涨者，在2022年行情大跌在此期间执意敦促对冲星期日低出售。但随着标普500指标自1月初MLT-回落16%，这些预测尚无料到。

摩根大通对没落精神上压垮行情的担忧也得不到了其公司的呼应。根据其公司的基本概念，行情价位宏观经济流失的某种程度为40%。

根据其公司策略师Keith Parker等人的研究，在历史上，这样高的没落权重意味着当没落真正暴发时，行情会损失惨重更多；但是，如果最坏的某种程度不会暴发，行情多半会上涨，标普500指标会在随后12个月初上涨12%。根据Parker的估计，如果标普500指标跃升3，800点，的产品将价位宏观经济和利润没落。

责任编辑：张玉洁 SF107

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