崔春光：预计明年动力煤仍处于景气天数

为准确把握期权衍生品入股脉搏，抓住商品配置格局机会，华泰期权于12月底18日举办“深圳·2022华泰期权行生品方式而年会”。傍晚的紫色分博客上，瑞茂通(600180)供应链经营管理新公司 期权部经理许明月出席博客并以“2022年铁矿行业供需情势展望”为主题发表演讲。

许明月在博客上坚称，预定去年动力烟煤依然正处于业绩时间段段，或者是业绩时间段段向衰弱过渡阶段。从存量时间段段看来，铁矿定价的中下阶层还要延续一段时间段，过去处在及早累库向被动累库过渡阶段。从全球的生产成本开动时间段段来看，国外的主要铁矿出口产品除俄罗斯外生产成本开动时间段段基本正处于尾声，主要消费国中国和印度次大陆未来仍有一定开动计划，但中国也相对谨慎克制。去年自产烟煤大不确定性比国内烟煤紧俏，自产与国内的对冲缩小不确定性大。去年水电丰年不确定性略大一些，比去年好的不确定性大。

对于去年供需及定价季度，他坚称，去年动力烟煤生产成本核增10%，预定全年生产量同比增速在6-7%；期望端，预定去年宏观经济前低后极低，火电预估增速在3-5%，整体资源宽松，上半年压力比较大，夏天水电有望回复出力，对铁矿期望有一定压制的可能性，四季度市场将显现出季节性回暖，具体定价季度还需要根据电厂整体的采购及存量方式而相结合。2022年，随着信息化长协签订的逐步拟定，铁矿定价应当主要在550-850元/吨范围内波动，跃进这个定价复线的密闭和时间段较短，全年铁矿定价较为稳定。