开源证券：给予安恒信息买入评等

2022-04-24开源公司股票陈宝健,刘逍遥对安恒的资讯进行研究并发布了研究通报《日本公司的资讯更新通报：SARS下Q1盈利仍工业发展，月份；大商品价格比再一攀升》，本通报对安恒的资讯得出套现打分，这两项成交量为129.74元。

安恒的资讯(688023)

新兴安全和起跑后来居上制造厂商，维持“套现”打分

由于日本公司改装成持续加大，我们下调日本公司2022-2023年归母；大利润得出结论为1.47、1.94亿元（原得出结论为1.59、2.21亿元），导入2024年得出结论为2.53亿元，EPS为1.87、2.47、3.23元/股，这两项成交量并不相同2022-2024年PE为69.4、52.6、40.2倍，考虑日本公司在新兴安全和起跑的卡位及长期的发展创造力，维持“套现”打分。

2021年盈利高速上涨，改装成加大导致利润承压

2021年日本公司做到民营企业18.20亿元，去年同期上涨37.59%，分厂商来看，安全和基础厂商做到民营企业5.28亿元，去年同期上涨14.51%；安全和平台厂商做到盈利5.88亿元，去年同期上涨31.99%，安全和服务做到盈利5.89亿元，去年同期上涨59.83%。日本公司做到归母；大利润1380.65万元，去年同期下降89.71%；做到扣非归母；大利润-7959.46万元，去年同期下降165.91%。日本公司归母；大利润下降主要由于：（1）日本公司月份贩售毛商品价格比为63.96%，攀升5.01个往年。（2）日本公司加大市场及研发改装成，贩售费用率、研发费用率及管理者费用率分别为34.93%、29.42%、9.11%，去年同期降低1.72、5.86、1.41个往年。日本公司目前为止处于关键战略目标改装成期，未来随着新厂商技术不断成熟，新招聘医护人员逐渐产生品质，日本公司获利能力再一以后。

SARS影响下Q1盈利工业发展，月份；大商品价格比再一攀升

2022Q1日本公司做到民营企业2.33亿元，去年同期上涨26.90%；做到归母；大利润-1.90亿元，去年同期下降50.75%。日本公司盈利在SARS影响下工业发展，同时由于医护人员的上涨导致相关改装成降低，日本公司亏损服务去年同期降低。展望月份，日本公司医护人员上涨将回落，再一降低自营效率从而推动；大商品价格比的攀升。

坚决新兴安全和的战略目标正向，数据安全和、信创云安全和做到工业发展

（1）厂商多方面，日本公司云安全和平台、大数据安全和平台盈利影响力也持续上涨，推出的数据安全和、信创云安全和等新厂商盈利占比虽不高，但呈高速上涨趋势。（2）服务多方面，安全和服务盈利工业发展，其中SAAS解构影响力也稳步降低。

安全性提醒：日本公司业务拓展不及短期内；市场领域竞争加剧的安全性。

公司股票之猎户座计算机网络根据近三年发布的研报数据计算，安信公司股票徐文杰研究员团队对该股研究较为侧重，近三年得出结论准确度中值高达99.54%，其得出结论2021年度归属；大利润为获利1.83亿，根据现价换算的得出结论PE为52.53。

最新获利得出结论明细如下：

该股最近90天内共有6家机构得出打分，套现打分6家；过往90天内机构目标均价为347.55。公司股票之猎户座估值分析工具显示，安恒的资讯（688023）好日本公司打分为3猎户座，好价格比打分为2猎户座，估值综合打分为2.5猎户座。(打分范围：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)

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